6.7 : العلاقة بين المخاطر والعائد

إن التفاعل بين المخاطر والعائد هو مبدأ أساسي في التمويل، يوجه المستثمرين في عمليات اتخاذ القرار. وتؤكد هذه العلاقة على فكرة أن العائد المحتمل على أي استثمار يرتبط بشكل مباشر بمقدار المخاطرة التي يتم تحملها. والفكرة الأساسية هي أن المستثمرين يجب أن يتلقوا تعويضًا عن تحمل مخاطر أكبر، من خلال عائدات متوقعة أعلى.

يشير مصطلح المخاطر في التمويل إلى تقلب أو تباين العائدات المرتبطة باستثمار معين. وهو يشمل عدم اليقين بشأن تحقيق العائدات المتوقعة وإمكانية خسارة بعض أو كل رأس المال المستثمر. من ناحية أخرى، يشير مصطلح العائد إلى الربح أو الخسارة الناتجة عن الاستثمار خلال فترة معينة، والتي يتم تمثيلها عادةً كنسبة مئوية من التكلفة الأولية للاستثمار.

إن المفاضلة بين المخاطر والعائد مفهوم بالغ الأهمية يوضح الارتباط المباشر بين مستوى المخاطرة والعائد المتوقع. فكلما زاد الخطر المرتبط بالاستثمار، زادت إمكانية تحقيق عائدات أعلى. وعلى العكس من ذلك، فإن الاستثمارات التي تعتبر أكثر أمانًا تقدم عادةً عائدات أقل. إن هذا التوازن ضروري للمستثمرين لفهمه وهم يسعون إلى موازنة محافظهم وفقًا لتحملهم للمخاطر وأهداف الاستثمار.

إن إدارة المحافظ الفعّالة تتضمن موازنة المخاطر والعائدات لتحقيق الأهداف المالية للمستثمر. وغالبًا ما يتم تحقيق هذا التوازن من خلال التنويع، الذي يوزع الاستثمارات عبر فئات الأصول المختلفة لتقليل مخاطر المحفظة الإجمالية. ومن خلال التنويع، يمكن للمستثمرين تقليل تأثير الأداء الضعيف في أي استثمار واحد، وبالتالي تنعيم العائدات وخفض المخاطر.

إن تخصيص الأصول هو استراتيجية أخرى بالغة الأهمية في إدارة العلاقة بين المخاطر والعائد. وهو يتضمن تحديد نسبة فئات الأصول المختلفة في المحفظة الاستثمارية بناءً على تحمل المستثمر للمخاطر وأفق الاستثمار والأهداف المالية. وقد تتضمن المحفظة المتنوعة جيدًا مزيجًا من الأصول عالية المخاطر وعالية العائد مثل الأسهم إلى جانب الأصول منخفضة المخاطر ومنخفضة العائد مثل السندات وما يعادلها نقدًا.