6.5 : סיכון בלתי שיטתי

סיכון בלתי שיטתי מתייחס לאי-הוודאות הקשורה לחברות בודדות או למגזרים ספציפיים ולא לכל שוק המניות או הכלכלה.

ישנם ארבעה סוגים עיקריים של סיכונים בלתי שיטתיים:

סיכון עסקי כרוך באתגרים תפעוליים בתוך חברה. סיכונים אלו נובעים מגורמים כגון בעיות ייצור, שיבושים בשרשרת האספקה או שינויים בהעדפות הצרכנים. לדוגמה, אם חברה מתמודדת עם בעיה משמעותית בשרשרת האספקה שלה, מחירי המניות שלה עלולים לרדת. סיכון זה משפיע ישירות על החברה אך לא בהכרח על התעשייה כולה.

סיכון פיננסי קשור למבנה הפיננסי של חברה ולהחלטותיה. הוא נובע מהאופן שבו חברה מממנת את פעילותה וצמיחתה, כולל שימוש בחוב. אם חברה נוטלת חוב מופרז כדי לממן הרחבה שאינה מייצרת את הרווחים הצפויים, לחץ כלכלי זה עלול להשפיע לרעה על ערך המניה שלה. ניהול פיננסי לקוי עלול להוביל לעלויות גיוס גבוהות יותר, ירידה ברווחיות ופשיטת רגל פוטנציאלית.

סיכון סקטוריאלי ספציפי לתעשייה מסוימת ויכול לנבוע משינויים או אתגרים בתעשייה כולה. לדוגמה, אם תקנות מס מוגברות משפיעות על התמחור בענף מסוים, חברות הפועלות בענף זה עשויות לראות את מחירי המניות שלהן יורדים. סיכון זה משפיע על כל החברות בתוך אותו מגזר אך אינו מתפרש על פני השוק הרחב יותר.

סיכון ניהולי קשור להחלטות ולפעולות של מנהיגות החברה. החלטות ניהוליות גרועות עלולות להוביל להפסדים משמעותיים ולירידה בערך המניה. לדוגמה, אם הנהלת חברה מקבלת החלטות שנויות במחלוקת או לא אתיות, היא עלולה לפגוע במוניטין שלה ובביצועים הכספיים שלה, ולהוריד את מחירי המניות.
גיוון הוא אסטרטגיה מכרעת להפחתת סיכון בלתי שיטתי. על ידי פיזור השקעות על פני תעשיות שונות, משקיעים יכולים למזער את ההשפעה של ביצועים ירודים בכל השקעה בודדת ובכך לשפר את היציבות והתשואות הפוטנציאליות של התיקים שלהם.