6.9 : الانحراف المعياري

الانحراف المعياري

الانحراف المعياري هو مقياس إحصائي يقيس درجة التباين أو التشتت في مجموعة من القيم. وهو مفيد بشكل خاص في مجال التمويل لتقييم التقلب والمخاطر المرتبطة بعائدات الاستثمار. من خلال حساب الانحراف المعياري، يمكن للمستثمرين الحصول على فهم أوضح لمدى انحراف عوائد الاستثمار عن العائد المتوسط ​​خلال فترة زمنية معينة، وبالتالي توفير نظرة ثاقبة لملف المخاطر الإجمالي للاستثمار.

لحساب الانحراف المعياري، يجب أولاً تحديد التباين، وهو متوسط ​​الانحرافات التربيعية عن العائد المتوسط. ثم يتم الحصول على الانحراف المعياري عن طريق أخذ الجذر التربيعي للتباين. يجعل هذا التحويل الانحراف المعياري مقياسًا أكثر بديهية للتقلب، معبرًا عنه بنفس وحدات البيانات الأصلية، عادةً نقاط مئوية.

يشير الانحراف المعياري الأعلى إلى مستوى أعلى من المخاطر، لأنه يعكس اختلافات أوسع في العائدات. الاستثمارات ذات الانحرافات المعيارية العالية أكثر تقلبًا، مما يعني أن عائداتها يمكن أن تتقلب بشكل كبير عن المتوسط. وهذا يعني إمكانية أعلى لتحقيق مكاسب كبيرة وخسائر كبيرة. وعلى النقيض من ذلك، فإن الانحراف المعياري المنخفض يدل على عوائد أكثر اتساقًا، مع انحراف أقل عن المتوسط، مما يشير إلى مستوى أقل من المخاطر. الاستثمارات ذات الانحرافات المعيارية المنخفضة أكثر استقرارًا ويمكن التنبؤ بها، مما يجعلها أكثر ملاءمة للمستثمرين الذين يخشون المخاطرة.

ويتمثل أحد الجوانب السلبية لاستخدام الانحراف المعياري كمقياس للمخاطر في أنه يعامل جميع الانحرافات عن المتوسط ​​- سواء كانت إيجابية أو سلبية - على أنها مخاطر. وهذا يعني أن العوائد فوق المتوسط، والتي تعود بالنفع على المستثمرين، تعتبر أيضًا محفوفة بالمخاطر. وبالتالي، لا يفرق الانحراف المعياري بين التقلبات الصعودية والهبوطية، مما قد يؤدي إلى تقييم متحفظ للمخاطر في السيناريوهات التي تكون فيها العوائد الإيجابية متكررة.