6.2 : العوائد

العوائد في السياق المالي تشير إلى التغير في قيمة أحد الأصول أو الاستثمارات أو المشاريع على مدى فترة محددة. وهي تقيس ربحية الاستثمار، والتي يمكن أن تكون إما إيجابية أو سلبية، وتمثل الربح أو الخسارة. إن فهم العوائد أمر أساسي للمستثمرين لأنه يساعدهم على تقييم أداء استثماراتهم واتخاذ قرارات مستنيرة حول المكان الذي يجب تخصيص رأس مالهم فيه لتحقيق أقصى قدر من المكاسب.

إن حساب العوائد يتضمن مقارنة القيمة الأولية للاستثمار بقيمته الحالية. على سبيل المثال، لنفترض أن المستثمر يشتري أسهمًا بسعر محدد، وتزداد قيمة هذه الأسهم بمرور الوقت. في هذه الحالة، يتم تحديد العائد من خلال الفرق بين سعر الشراء والسعر الحالي. يمثل هذا التغير في القيمة على مدى فترة العائد على الاستثمار.

يمكن تصنيف العوائد إلى عوائد اسمية وعوائد حقيقية. العائدات الاسمية هي الأرباح المحققة من الاستثمار قبل احتساب العوامل الخارجية مثل الضرائب والتضخم. وهي توفر حسابًا مباشرًا للمكاسب عن طريق طرح قيمة الاستثمار الأولية من القيمة الحالية. لا تقدم هذه النماذج صورة كاملة عن المكاسب الفعلية التي يحققها المستثمر لأنها لا تأخذ في الاعتبار تأثير الضرائب والتضخم.

وهنا يأتي دور العوائد الحقيقية. تعمل العوائد الحقيقية على تعديل العوائد الاسمية من خلال مراعاة هذه العوامل، مما يوفر تمثيلًا أكثر دقة لصافي مكاسب المستثمر. على سبيل المثال، إذا واجه المستثمر ضريبة بنسبة عشرة في المائة على المكسب، فإن العائد الحقيقي سيكون العائد الاسمي مطروحًا منه مبلغ الضريبة. بالإضافة إلى ذلك، يجب مراعاة التضخم، الذي يقلل من القوة الشرائية للنقود، لتحديد القيمة الحقيقية للعوائد.