6.8 : Variance

La variance est une mesure statistique qui quantifie le degré de risque associé aux rendements d'un investissement en indiquant dans quelle mesure les rendements s'écartent de leur valeur attendue au fil du temps. Elle fournit des informations essentielles sur la stabilité et la prévisibilité des performances d'un investissement. Le calcul de la variance consiste à déterminer le rendement moyen, qui est le rendement moyen sur une période donnée, puis à calculer les écarts de chaque rendement par rapport à cette moyenne. Ces écarts sont élevés au carré pour garantir que toutes les valeurs sont positives, ce qui empêche les écarts négatifs d'annuler les écarts positifs. La somme de ces écarts au carré est ensuite divisée par le nombre d'observations moins un (n-1), où n est le nombre total d'observations, pour calculer la variance.

L'interprétation de la variance est essentielle pour comprendre le profil de risque d'un investissement. Une variance faible indique que les rendements sont systématiquement proches du rendement moyen, ce qui suggère un risque plus faible et des performances plus stables. À l'inverse, une variance élevée signifie des fluctuations de rendement importantes par rapport à la moyenne, indiquant un risque plus élevé et une plus grande volatilité. Cette interprétation permet aux investisseurs d'évaluer le niveau d'incertitude et la variabilité potentielle de leurs rendements d'investissement.

La variance est un outil essentiel pour la prise de décision en matière d'investissement et la gestion des risques. Elle fournit une mesure quantitative de la variation des rendements d'investissement, aidant ainsi les investisseurs à comprendre le niveau de risque associé à différents investissements. En comparant les variances de divers investissements, les investisseurs peuvent identifier ceux qui sont les plus stables et ceux qui sont les plus volatils. Cette compréhension est essentielle pour construire un portefeuille diversifié qui équilibre le risque et le rendement en fonction de la tolérance au risque et des objectifs financiers de l'investisseur.