6.15 :  Риск и доходность портфеля

Риск и доходность портфеля являются фундаментальными понятиями в управлении инвестициями, включающими в себя потенциальную прибыль от инвестиций и риски, принимаемые для достижения этой прибыли. Взаимосвязь между риском и доходностью имеет решающее значение в принятии обоснованных инвестиционных решений и формировании оптимального портфеля.

Портфельный риск — это неопределенность и изменчивость доходности портфеля. На него влияет волатильность отдельных активов портфеля и то, как они взаимодействуют друг с другом. Более высокий риск портфеля подразумевает большую вероятность значительных отклонений от ожидаемой доходности, как положительных, так и отрицательных.

Доходность портфеля — это прибыль или убыток, полученный портфелем за определенный период. Она отражает совокупную эффективность всех активов в портфеле, включая доходы от дивидендов, процентов и прироста капитала. Доходность портфеля по своей сути связана с его профилем риска: как правило, портфели с более высоким риском имеют потенциал для более высокой доходности, тогда как портфели с более низким риском, как правило, предлагают более стабильную, но более низкую доходность.

Волатильность — это степень отклонения доходности от ожидаемого результата за определенный период. На это изменение влияют такие факторы, как рыночные условия, экономические циклы и конкретные события, влияющие на отдельные активы или сектора. Более высокая волатильность означает большую неопределенность в доходности, что приводит к увеличению риска. Как правило, портфели с более высоким риском обеспечивают более высокую доходность, чтобы компенсировать повышенную неопределенность и возможность существенных потерь. С другой стороны, портфели с более низким уровнем риска обычно приносят более стабильную, хотя и меньшую доходность с минимальным риском значительных потерь.