6.14 : Modelo de valoración de activos de capital: aplicación

El modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM) es una piedra angular de la teoría financiera moderna y proporciona un método riguroso para determinar el rendimiento esperado de una inversión en relación con su riesgo sistemático. La utilidad de CAPM abarca varios dominios dentro de las finanzas y ofrece información crítica sobre la gestión de riesgos, la valoración de activos y la toma de decisiones estratégicas.

CAPM es indispensable para evaluar el desempeño de valores individuales. Al comparar el rendimiento esperado de una acción, según lo determinado por CAPM, con su rendimiento real, los administradores de cartera pueden evaluar si un valor tiene un rendimiento superior o inferior en relación con su perfil de riesgo. Las acciones con un rendimiento superior, que ofrecen rendimientos superiores a los niveles previstos por el CAPM, son muy valoradas ya que indican una gestión eficaz y potencial para un alto rendimiento sostenido. Por el contrario, las acciones de bajo rendimiento que no cumplen con las expectativas del CAPM pueden ser candidatas a reasignación o desinversión para optimizar el equilibrio general riesgo-rendimiento de la cartera.

Para fondos mutuos y otros vehículos de inversión, CAPM sirve como punto de referencia para la evaluación del desempeño. Los inversores pueden comparar los rendimientos de un fondo con los rendimientos esperados calculados mediante CAPM para determinar la eficacia del fondo en la gestión del riesgo. Los fondos que superan constantemente sus índices de referencia CAPM indican estrategias de inversión superiores y prácticas sólidas de gestión de riesgos, lo que los hace atractivos para los inversores más exigentes. Esta comparación ayuda a los inversores a tomar decisiones informadas sobre dónde asignar su capital, buscando fondos que maximicen la rentabilidad en relación con su riesgo.